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时间:2018-10-11 03:31    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:53    字号:TT

8 日钢材现货市场价格整体上涨,成交稳步回升。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日涨 14 元/吨,上海市场较

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钢材:国庆如期累库,盘面修复悲观预期

昨日日盘黑色品种普遍上涨,螺纹1901合约涨0.68%。热轧1901合约涨0.57%。唐山普方坯含税出厂价3850元/吨。建材市场报价北京地区4340 -4360元,山东地区报4370-4450元,杭州地区报4590-4610元,上海报4480-4560元,广州地区报4610元,西安地区报4400-4450元。

观点:昨日全国建材成交26.8万吨,成交活跃。国庆节日期间,钢材库存数据继续激增,螺纹钢社会库存增35.99万吨,厂库增加23.4,共增加59.39万吨;热卷社会库存增加21.7万吨,厂库增加8.28万吨,共增加29.98万吨。国庆当周库存大增,符合预期,增量仍处在合理范围内。我们认为,库存环比大幅增加,不利于盘面上行,不过随着建材成交持续高位,唐山限产进入实行期,钢材基本面仍然不差。建议密切关注限产情况。套利方面,建议多螺纹1810,空1901合约正套逢高获利离场,多1905,空1901合约反套择机介入。

策略:中性。套利方面:多螺纹1810空1901跨期正套逢高获利离场,多1905,空1901合约反套择机介入。

风险:中美贸易战升级、限产政策变化、下游需求大幅bet36体育在线备用

 
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多空交织 钢价震荡整理

行情走势:8 日钢材期货日盘宽幅震荡。其中螺纹钢主力合约 1901,开盘价 3947,结算价 3941,bet36体育在线备用 1/0.03%;热轧卷板主力合约 1901,开盘价 3880,收盘价 3864,以结算价计算较前一交易日上涨 18/0.47%。

现货市场:8 日钢材现货市场价格整体上涨,成交稳步回升。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日涨 14 元/吨,上海市场较上一交易日涨 30 元/吨。热卷方面,Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 4 元/吨。8 日全国钢坯市场价格涨跌互现。唐山钢坯涨 10-20 元/吨,山西钢坯涨 20 元/吨,山东降 50 元/吨,其他地区暂稳。8 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差,升水 59-72 元/吨,较上一交易日减 3 元/吨。

期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅回升,目前仍处于盈利高位。库存方面,节日社会库存继续增加,总体社会库存增幅稍大于去年,但库存绝对值小于去年。节日期间再度央行降准,人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦短期加剧,如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。发改委基建加速落地,房地产预售政策或有变。短期市场情绪波动较大,螺纹主力 1901 短线 20 日线下,短期操作上关注上方 3980-4000,热轧主力 1901 合约关注上方 3930-3950 附近阻力,总库存相对低位操作注意仓位。

消息面:

1.澳大利亚政府预测:2018 年中国的钢材产量将触顶

2.9 月外汇储备报 30870.25 亿美元 连续第二个月下降

3.临汾重点工业企业差异化生产管控

 
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钢材观点:假期库存增幅温和,降准助力基差修复

(1)主要城市各钢材现货价格小幅反弹。上海螺纹涨 30 至 4580 元/吨,折合盘面 4722 元/吨。上海热卷涨 20 至 4190 元/吨。唐山钢坯涨 10 至 3850 元/吨。

(2)邯郸市发布 2018-2019 年采暖季错峰生产方案征求意见稿,实施时间为 2018 年 11 月 1 日至2019 年 3 月 31 日。其中:2018 年 11 月 1 日至 12 月 31 日钢铁行业要求减产 42%,1 月 1 日至 3 月31 日减产 51.2%。

(3)据我的钢铁网,国庆假期间,五大重要品种社会库存 1085.28 万吨,环比上升 85.27 万吨,钢厂库存 508.95 万吨,环比上升 58.83 万吨,总库存累计上升 144.1 万吨,去年国庆期间,总库存累计增加 148.8 万吨。

逻辑:节后第一天现货价格小幅上涨,成交量良好。国庆期间,主要品种钢材库存季节性增加,增幅略低于去年,表现较为温和。10 月需求仍有地产韧性的支撑,库存预计保持去化走势,给予现货支撑,央行降准后,也有助于目前高基差的修复。

操作建议:回调买入与区间操作结合

风险因素:环保限产不及预期、库存加速累积

 
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低库存、大基差PK高价格、环保松动预期,预计螺纹高位震荡为主

螺纹产量同期低位,旺季需求尚可,低库存下预计现货价格坚挺,大基差限制期货回调空间;但环保松动预期、高价格仍压制螺纹继续上攻,预计后续螺纹大概率维持震荡格局。操作建议:暂时观望,等待做多机会。

 
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深贴水叠加现货成交放量,螺纹 1901 合约逢低介入多单

国际上中美贸易摩擦,国内 9 月宏观经济数据环比走弱,叠加房地产行业取消预售制度等引发的房地产投资下行压力,均在宏观上对成材价格的上涨形成压制。同时 8-9 月钢铁行业环保限产边际放松,生铁及粗钢产量降幅不及预期,再加上采暖季限产力度可能不及同期,环保限产对于钢价上行的驱动减弱。不过长假期间国内亦出台宏观对冲政策以提振国内经济。10 月 7 日,制服定做,央行宣布 10 月 15 日起降准 1%,有效地提振了市场信心。政府 4 季度大概率将加大基建扶持力度,基建投资企稳回升的概率提高,加之房地产投资的惯性,以及采暖季前工地赶工的预期较高,综合看 4 季度建筑业用钢需求预期较好。同时,唐山已进入采暖季限产阶段,环保限产仍将是抑制钢材供应增长的重要因素。长假期间钢材社库厂库均有增幅,但较往年同期偏低,且节后钢材现货成交火爆,昨日 MS 贸易商建材成交数据达到 26 万吨,亦对钢价形成支撑。另外,钢材现货价格一直较为坚挺,使得成材期货盘面的贴水较深。钢价或在高贴水的保护下偏强震荡。另外,品种间分化迹象依然较明显。螺纹方面,在建筑业用钢预期提振下,螺纹钢需求预期较强,且螺纹库存处于同期绝对低位,对其价格支撑较强。热卷方面,造业及出口需求受中美贸易摩擦升级影响,热卷 4 季度需求预期较弱,热卷基本面支撑相对偏弱。预计螺纹将继续强于热卷。建议螺纹 1901 合约逢低介入多单。关注本周 MS 钢材库存去化数据。策略上,介入螺纹 RB1901 多单,仓位:5%,入场区间:3960-3980,目标区间:4060-4080,止损区间:3910-3930。

 
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现货成交放量 螺纹多单持有

周一夜盘,螺纹1901合震荡上行,报3990元/吨,涨49,,涨幅1.24%。昨日全国主流贸易商建材成交量报26.8万吨,创下今年的单日新高,表现强劲。长假期间,全国建材的累库量也远小于预期。整体螺纹钢现货报价仍坚挺,高基差待修复,操作上建议多单持有。

 
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昨天夜盘,螺纹震荡上行,最终收于3990元/吨。现货市场上,HRB400 20mm全国价格小幅上涨,全国均价4620元/吨,上海报价4610元/吨。铁矿石方面,普式指数小幅上涨,昨天报价68.9美元/吨。铁合金方面,截止10月8日,硅铁市场多数报价在6300-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8700-8800元/吨区间。消息面上,新华社发文称,当前,我国正处于打好防范化解金融风险攻坚战的关键时期。总体看,我国金融形势向好。同时,在国际国内不确定性因素综合影响下,金融发展还面临一些挑战,需要积极稳妥和更加精准地加以应对。虽然节前期货盘面出现大幅回调,但是从整体市场情绪来看,整体对于后市仍然看好。今天在期货反弹的推动下,成交量保持良好。短期内仍然有反复。技术面上,关注上方4160的阻力以及下方3930的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方516的阻力以及下方486的支撑,热卷关注3980的阻力以及下方3800的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6500的支撑,锰硅1901关注8700的阻力以及下方8150的支撑。

 
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降准之下黑金开门红,双焦领涨强于钢矿

节后首个交易日黑金整体收涨,其中双焦涨幅较大,钢矿跟涨,节后资金返流持仓皆有增加;夜盘黑色延续涨势震荡上行。现货方面,螺纹小幅上涨,热卷涨跌分化;进口铁矿石价格持稳,普氏指数微跌;焦炭部分地区继续提降,焦煤稳中有涨。成材方面,钢厂节日期间保持生产,开工率与节前相比基本持平,mysteel 产量数据螺卷皆有上升,唐山地区陆续开启秋冬季限产,临汾、邯郸也发布秋冬季限产文件,后续关注限产执行情况;需求端因节日因素转弱,成材两库皆有不同程度积累但仍处于低位水平,节后成交有所回暖,后续“银十”需求仍值得期待,近期盘面或将震荡反复。海外矿山发货保持宽松,而港口库存因节前钢厂补库降幅较大,预计节日期间将有小幅累库;钢厂节日保持生产,节后仍有一定补库需求,刚需保障下矿价坚挺,另外中美货币政策脱钩,汇率基本面上承压,仍给予铁矿一定支撑,盘面近期偏强运行。焦炭方面,限产放松焦企开工率有升,但焦企库存仍难累积,港口库存保持去化,钢厂库存小幅上升;钢厂目前开工良好需求有保障,但钢焦博弈仍在进行,大部分地区第三轮降价基本落地,主产地焦企有提价意向,但预计难以执行;焦炭现货近期有止跌迹象,盘面随之企稳反弹,后续关注产地限产执行情况。焦煤方面,蒙煤通关量稳定,进口澳煤有四季度配额减少担忧,内煤前期受环保影响煤矿陆续恢复生产,但供给整体依然偏紧;港库持续回落中,而焦钢企业库存相对充足,需求稳定;节后焦煤的大幅拉涨更多反应对未来供应转紧的预期,目前盘面已拉涨平水现货,短期内预计继续上行空间有限,后续关注供给端政策走向。操作建议:剩余热卷空单、多焦炭空焦煤套利离场;卷螺差套利继续持有。

 
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钢材进入“金九银十”需求旺季 价格易涨难跌

【基本面变化】

螺纹市场:昨日国内建筑钢材价格小幅反弹,市场成交尚可。随着期螺的回升,市场成交放量,据,国庆期间到货库存体量小幅增加,但由于节前商家积极出货,商家库存压力一般。预计今日建材市场价格以持稳为主。

热轧市场:昨日国内热轧板卷价格小幅上涨,市场成交整体一般。早盘商家多持观望态度,报价基本维持平稳,随着期货市场的震荡上涨,商家心态较为乐观,午后市场报价小幅拉涨,成交整体尚可。预计今日热轧市场价格盘整运行。

材料价格:唐山地区20MNSI方坯报3990元,涨20;Q235方坯报3870元,涨20。

【综合分析】

昨日黑色品种期价呈全线反弹行情,螺纹钢主力1901合约接近4000关口。10月7日,中国人民银行宣布下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做,增加市场流动性,利好钢材价格。加之目前钢材进入传统金九银十需求旺季,钢材市场成交情况转好,钢材现货价格偏强运行,致使钢材期货基差扩大,对钢材期价形成支撑,预计钢材期价近期将以反弹为主。预计今日螺纹1901合约上涨,目标价格4000;热轧1901合约上涨,目标价格区间3950。

 
以上观点仅供参考,不构成操作建议。  

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