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时间:2019-01-08 03:53    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:165    字号:TT

美联储加息预期降温、美国政府继续停摆、市场波动加剧也都对黄金形成利好。1月3日公布的美国至12月29日当周初请

策略:中性,看空金银比价

上周五晚间美国公布的12月份非农就业数据超预期向好,但美联储主席鲍威尔的言论偏宽松,表示如果有需要将改变缩表政策。对美国经济增长预期变差,以及美联储基于此将改变加息节奏,仍然是主流预期,影响美元指数走弱。但周五晚间黄金、白银价格bet36体育在线备用,贵金属价格对美联储货币政策改变有充分反应,目前自12月以来的阶段性上涨过程已经进入到中后期,但后期还会有高位震荡反复。操作上,减持后的剩余多单暂持。

期货品种   期货机构   机构观点  

3. 美国2018年12月非农新增就业人数31.2万,录得去年3月以来新高,预期18.4万,前值15.5万上修至17.6万;平均每小时工资同比升3.2%,预期3%,前值3.1%;失业率3.9%,预期3.7%,前值3.7%;劳动力参与率 63.1%,前值 62.9%。

美联储鲍威尔:如果适合就迅速调整政策,并拿出灵活性,动用一切工具支持经济;

【基金头寸】黄金ETF头寸798.25吨,较前一日增加0.37%;白银ETF头寸量9863.08吨,较前一日持平。

中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,同时2019年一季度到期MLF不再续做;

1. 央行:为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。

美国 12 月非农数据表现靓丽,但 ISM 制造业指数大幅下降,尽管说经济已经筑顶,但现在仍难言美国经济下行。欧元区经济持续疲软,12 月 CPI 同比 1.6%,不及前值及预期,美元下方仍有支撑。美联储主席鲍威尔表示会关注市场担忧,如有需要将改变缩表政策。鲍威尔的鸽派发言,利多黄金。整体来看,随着美联储放缓明年加息预期,大概率 3 月按兵不动,风险资产波动加大,看多黄金长期走势。但近期涨势过于迅速,不排除技术性回调的可能。因此预计 1 月金价小幅走高。

以上内容仅供参考,不构成操作建议!  

操作建议:已有多单继续持有。

回顾与分析:从12月美国金融市场压力继续上行至今,黄金价格维持强势。背后原因主要有:全球经济将进入衰退预期之下的避险;美联储货币政策转向降息预期,叠加油价大幅回落下的通胀预期下行,,拉低美债收益率水平;周期的衰退增加了市场对于黄金的避险对冲,头寸数据显示,全球实物黄金ETF大幅增仓,显示出市场情绪的亢奋,COMEX黄金主力合约价格回升至2018年6月的水平,而国内黄金期货主力合约也升破290元/克,将要接近2016年7月的高点,接近我们报告《弱美元下的市场并不悲观》中的目标位。

利空因素:

逻辑:美联储目标是就业最大化和稳定物价。目前抑制市场增长风险扩大,金融条件收紧,避险情绪上扬。欧盟和英国在脱欧问题上的分歧正在缩小。国内央行降准释放流动性助力经济增长,国外美国经济数据回落联储加息频率下滑,贵金属短期涨势有望延续。

【期货走势】上周五晚内盘方面,沪金、沪银低开回落。沪金连破5、10日均线,日线宣布进入调整。周线上行未坏,但去年6月高点附近有压力;沪银调整受到5日线支撑。周线上穿下行通道上轨,但尚未形成有效突破。基本面上,美国非农数据远超预期,暂时减缓美国经济下行忧虑,道指大幅回涨;此外鲍威尔强调美联储政策独立性,给金银带来牵制。但全球经济下滑可能并未改变,美元弱势未改,黄金ETF头寸仍在增加。金银短线调整还未破坏阶段上行趋势。AU1906支撑286,压力290;AG1906支撑3700,压力3810。

 

2.周五美白银03合约bet36体育在线备用0.04美元,跌幅0.25%,报收于15.755美元

3.周五沪金1906合约bet36体育在线备用0.15元,跌幅0.05%,报收于290.55元

下行风险:美国就业及通胀大幅改善,鲍威尔释放持续加息预期

贵金属:情绪是否已经过头?我们注意到美国联邦基金利率期货对于美联储2019年加息/降息的定价是41%的概率至少一次降息25BP,59%的概率维持现有利率不变。和2016年初、2015年初一样的市场行为模式。从现有美国经济数据表现来看,我们认为未来美国经济放缓是大概率的,但短期衰退的风险依然较低;后周期的通胀压力短期来看是缓解的,但周期未结束前押注通缩的风险略有过头。在这一背景下,我们继续维持黄金中性的观点,策略上前期多单则逢高减持,或调整为随着风险的陆续释放转向做空金银比价的对冲。关注月底美联储预期转向带来的再次入场机会。

贵金属   华泰期货  

全球市场避险中,关注联储预期修正

风险点:油价上涨过快

风险因素:

金价自 11 月中旬以来走出一波流利的上涨行情。美联储 12 月议息会议下调美联储 2019 年加息次数预期,并下调经济增速预期。12 月经济褐皮书也显示经济增长放缓,表明美国经济受税改提振效果衰退。12 月美欧中制造业 PMI 均呈现下滑态势,美国 12 月 ISM 制造业指数 54.1,创 2008 年 10 月份以来最大降幅,并创 2016 年 11 月份以来新低,大幅低于预期及前值。中国 12 月官方制造业 PMI录得 49.4,为 2016 年 7 月以来首次跌破荣枯线,欧元区 12 月制造业 PMI 为 51.4,创下近 34 个月新低。另外,美股及原油价格的强烈回调,投资者对风险资产厌恶情绪高涨,加大了资金向黄金市场流入,SPDR 黄金持有量回升。

消息面:美国12月非农就业人口+31.2万人,创10个月最大增幅,预期+18.4万人。美国12月失业率3.9%,前值3.7%。欧元区12月调和CPI同比初值1.6%,前值2%。美联储主席鲍威尔称,美联储将时刻准备着调整政策立场,美联储具有非常强劲的非政治性文化。

(2)达拉斯联储主席本周称,美联储应暂停加息。并表示目前全球经济减速,金融市场对利率进一步上扬十分敏感。如有必要,应对调整缩表持非常开放的态度。表明美联储高官正在关注金融市场动荡和全球经济下滑。即使是以鹰派传统著称的达拉斯联储主席,也呼吁暂停加息。

苹果预警2019财年一季度业绩,称由于中国等市场意外放缓;

迈科期货  

贵金属短线回调,多单逐步减持

美国12月平均每小时工资同比 3.2%,预期 3%,前值 3.1%;

国信期货  

非农异常强劲 金银短线承压

美联储卡普兰:市场正对全球经济增速放缓做出反应,倾向于美联储在前几季度不加息;

 
 

美国12月非农就业人口 +31.2万人,创10个月最大增幅,预期 +18.4万人;

美国12月29日当周首次申请失业救济人数 23.1万人,预期 22万人;

4.周五沪银1906合约上涨17元,涨幅0.45%,报收于3779元

中美将于1月7日-8日举行经贸问题副部级磋商;

美联储梅斯特:如果通胀没有上升,美联储可能会在今年停止加息;

信息分析:

1.周五美黄金02合约bet36体育在线备用10.0美元,跌幅0.77%,报收于1286.2美元

利多因素:

上行风险:欧央行提前结束量化宽松,开启货币政策正常化

方正中期  

美联储加息预期放缓 黄金连续三个月收涨

要点:

美国12月ISM制造业指数 54.1,创2008年10月份以来最大降幅;

4. 美联储梅斯特:市场非常注重下行风险;1或2次加息取决于经济,美联储必须将市场和商业前景考虑进去;希望美国经济继续扩张,但不希望过热,没有看到通胀正大幅上升;美联储利率在中性政策利率区间内;2018年美国经济增速将较3%有所回落,但不会发生经济衰退;当前没有看到加息的紧迫性。

上周五COMEX金银收跌:纽约金主力2月合约bet36体育在线备用9美元至1285.8美元,纽约银主力3月合约bet36体育在线备用0.011美元至15.786美元。沪市金银夜盘自高位回调:AU1906低开低走,暂时收于288;AG1906宽幅震荡,暂时收于3762。美国12月非农就业人数增加31.2万人,录得2018年3月以来新高,远超市场预期的增加18.4万人。强劲非农数据提振美元并打压金银。然而随后美联储主席鲍威尔发表讲话,称美联储将保持耐心实施灵活的政策,时刻准备着调整政策立场。其鸽派言论打压美元,导致美元指数冲高回落,金银则收复部分失地。

(1)美联储加息预期降温、美国政府继续停摆、市场波动加剧也都对黄金形成利好。1月3日公布的美国至12月29日当周初请失业金人数为23.1万人,高于前值21.6万和预期22万,增加超过预期,然而潜在趋势也显示金融市场波动频现已经对实体产生影响。同时公布的美国12月ISM制造业PMI为54.1,低于前值59.3和预期57.9,跌幅为自2008年以来最大,至2年低位;12月ISM新订单指数录得为2016年8月以来最低水平,数据公布后美国三大股指跌幅进一步扩大。

财经要闻

中信期货  

金融市场动荡避险情绪激增贵金属震荡偏强

5. 美国众议院通过支出法案,结束政府部分停摆。不过,这份法案并未满足特朗普提出的边境墙预算,也仍需参议院的支持才能结束政府关门。消息称,该法案很可能不会得到参议院的支持和特朗普的同意。

弘业期货  

Comex黄金bet36体育在线备用10美元,至1286.2美元,跌幅0.77%;COMEX白银bet36体育在线备用0.040美元,至15.755美元,跌幅0.25%。

操作建议:偏多操作

操作建议

【操作策略】沪金中期宽幅区间,短期震荡调整,AU1906平多后暂时观望;银中期下行通道初破,短期震荡调整,AG1906平多观望。

 
 

美国国会众议院通过临时支出法案,以结束政府部分停摆状况;

在强劲非农的刺激下,黄金在上周五大跌,美盘最低触及1278.1美元,随后有所回升,但仍然收跌10美元,失守1290美元关口。美元指数也出现过山车行情,在大幅反弹之后转为bet36体育在线备用,逼近96关口。数据显示,美国12月非农就业人口31.2万人,预期17.7万人,前值由15.5万人修正为17.6万人。失业率意外回升至3.9%,预期3.7%。备受瞩目的薪资数据表现也很强劲,美国12月平均每小时薪资月率增长0.4%,预期为增长0.3%,上月为增长0.2%;美国12月平均每小时薪资年率增长3.2%,预期增长3.0%,上月为增长3.1%。美联储主席鲍威尔在接受美国经济学会(AEA)采访时表示,就业数据强劲且薪资数据令人满意,将给2019年提供很好的指引。尽管如此,美联储依然会保持耐心实施灵活的政策,时刻准备着调整政策立场。短期在持续上涨后的贵金属收得一根稍大阴线,短期回落幅度预计不会太大。

 

行情回顾

 

2. 美联储主席鲍威尔:美联储将时刻准备着调整政策立场,保持耐心实施灵活的政策,将考虑市场担忧,并对市场的信号保持敏感,如果有需要,美联储将改变缩表政策。关于特朗普希望解雇他的传闻,鲍威尔表示,即使美国总统特朗普要求他辞职,他也不会辞职。

倍特期货  

【外盘、消息】上周五晚,国际金银期价双双回落。COMEX金报收于1289.8,跌0.65%,日线收下影中阴形成吞没形态,周线收长上影小阳,短线有调整要求,支撑1280,压力1300;COMEX银报收15.785,跌0.28%,日线收十字小阴现调整要求,周线小阳未有效站稳60周均线,支撑15.6,压力16.0。

日本12月制造业PMI终值 52.6,初值 52.4;

美国12月五项地区联储制造业指数自2016年5月以来首次全部下滑;