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时间:2019-01-11 16:27    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:69    字号:TT

主要结论1、周一伦铝指数创出新高1949之后当日收出长阴,表明出来高位回调的迹象,周一的K线与16日的阳线相比全部

  图1:伦铝电子盘走势图

  国信期货

  1、国际铝价

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  上海自由贸易实验区:中国国务院近日正式批准建立中国上海自由贸易实验区。专家认为,该举措被认为是中国改革开放,尤其是加入WTO后在更加扩大开放方面迈出的重要一步。对于上海而言,在迎接即将到来的新的重大机遇的同时,也将带来诸多挑战。

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  央行仍然坚持货币净投放操作:央行在货币调控方面,央行已经连续10周货币净投放,累计净投放货币6027亿元。从连续操作方向的时间长度来看,央行的连续10周货币净投放操作可谓时间周期相对较长。而从操作的力度上来看,央行在投放力度上最近三周力度明显在加大,上周单周净投放已近达到了720亿元,结合净投放周期的长度,与投放力度的转变表明货币市场对于资金的需求已经在逐步回暖,央行在保持谨慎的货币政策的导向下,已经在逐步加大货币投放量,来满足货币市场的需求。。

  1、周一伦铝指数创出新高1949之后当日收出长阴,表明出来高位回调的迹象,周一的K线与16日的阳线相比全部回调,周二伦铝指数大幅bet36体育在线备用之后日内大幅反弹,收出长长的下影线,周三伦敦铝再度多空大幅博弈,收出长长的下影线,但是周四的多空博弈之后,收出较长的上影线,而在周五伦敦铝收出阳线,整个K线组合形成了一个相对高点的回调过程,但是这个回调的幅度并不大。

  周五,上海现货国产铝报在14370-14470元/吨,涨10元/吨,贴水45-升水15元/吨。现货市场目前短期市场信心受到支撑,由于国内刺激经济的政策陆续出台,国内铝的需求逐步回暖,给目前相对低位的铝较大的支撑。在对外方面,由于国内的需求有所回调,在进口方面,海关报价呈现回暖迹象。受益于国内经济的影响,沪铝仍有望得到支撑。

  图2:SHFE铝库存与期货合约价格

美联储的宽松政策的退出及其时点预期

  周一伦铝指数创出新高1949之后当日收出长阴,表明出来高位回调的迹象,周一的K线与16日的阳线相比全部回调,周二伦铝指数大幅bet36体育在线备用之后日内大幅反弹,收出长长的下影线,周三伦敦铝再度多空大幅博弈,收出长长的下影线,但是周四的多空博弈之后,收出较长的上影线,而在周五伦敦铝收出阳线,整个K线组合形成了一个相对高点的回调过程,但是这个回调的幅度并不大。

  三、后市展望

  宏观经济分析

  2、国内铝价

  图2:沪铝主力合约走势图

  3、宏观不确定性仍较强,美联储的宽松政策的退出及其时点预期,仍可能造成反复,从而给商品市场带来大的波动。中国经济难有大的起色,在促进银行去杠杆的进程中,政府已经放弃用刺激措施来挽救经济短期下滑,金属整体难以形成反转,沪铝整体可能仍将弱势震荡。

  2.国内市场:新政策刺激经济效果初显

  汇丰PMI初值大幅回暖:汇丰公布中国8月制造业PMI初值为50.1%,较7月回升明显,7月以来国务院推出多项稳增长措施,企业逐渐回补库存。

  资料来源:文华财经

  2、海外市场方面:美国5月房价创七年多以来最大涨幅.FOMC会议称维持QE步伐不变。二季度GDP增长好于预期。非农就业数据不及预期。欧洲方面,欧元区7月经济景气指数连续三个月改善。欧盟失业率2011年以来首次下降,欧元区通胀维持不变。制造业数据向好,PMI数据创2年新高。国内方面,经济疲软导致国内上半年税收总收入增速大幅放缓。中共中央政治局会议表示要使经济运行处于合理区间。本周央行时隔半年重启逆回购,向公开市场注入资金。7月中国官方制造业PMI和汇丰PMI数据出现分化。

  所谓自由贸易区,指的是两个或两个以上的国家(地区)通过签署自由贸易区协定,对于原产于成员方的货物给予免除关税和数量限制的待遇,并改善市场准入条件、实施知识产权保护合作等,充分实现贸易和投资的自由化,推动区域或全球经济一体化。

  主要结论

  二、基本面分析

国信期货:伦铝回调企稳沪铝相对坚挺

  美国:退出QE引发亚太经济预期转向

  美国7月份二手房销量增长6.5%,经季节调整后按年计达到539万套,创自2009年底以来新高。美联储7月会议纪要显示联储理事广泛支持伯南克在经济状况改善的前提下从今年晚些时候开始缩减QE规模的计划。欧洲方面,英国国家局周三公布,7月公共部门净借款为-16.35亿英镑,预估为-46.5亿英镑,上年同期为净借款-28.3亿英镑。国内消息,国务院常务会议决定出台严格控制新设行政许可的措施,再取消一批评比达标表彰评估项目,以达到转变职能、简政放权的效果。另外,有鉴于光大证券程序化下单带来的安全问题,证监会日前表示将对证券公司使用的程序化下单系统的风险隐患进行排查,防止发生类似事件。

  沪铝上周随着伦铝指数大幅回调,但是相对于伦敦铝来说,沪铝相对坚挺,在周一大幅高开并创出相对的高点14550大幅收阴,在周二大幅跳空低开,并收出长阴,但是在随后的三个下单日却相对平静,沪铝指数在14378-14476之间保持相对较窄的幅度震荡。相对于伦敦铝的回调来说,沪铝在回调方面仍然相对坚挺。

  资料来源:大智慧

  预计沪铝仍将继续维持相对坚挺的局面,在国内经济层面上,经济出现好转迹象,汇丰8月份PMI初值为50.1,创出4个月以来的高点,而且在荣枯线之上,表明了经济在新的政策下,逐渐出现效果,经济的企稳对于沪铝来说是一个基础上的支撑,有助于其企稳。

  一、行情回顾

  5月份美联储掌门人伯南克首次暗示将退出QE以来,市场对于QE退出这一问题的讨论不断升温。对于亚太周边经济产生较大的压力。

  资料来源:WIND,国信期货研发部

  周一伦铝指数创出新高1949之后当日收出长阴,表明出来高位回调的迹象,周一的K线与16日的阳线相比全部回调,周二伦铝指数大幅bet36体育在线备用之后日内大幅反弹,收出长长的下影线,周三伦敦铝再度多空大幅博弈,收出长长的下影线,但是周四的多空博弈之后,收出较长的上影线,而在周五伦敦铝收出阳线,整个K线组合形成了一个相对高点的回调过程,但是这个回调的幅度并不大。

  现货及库存情况

国信期货:伦铝回调企稳沪铝相对坚挺

国信期货:伦铝回调企稳沪铝相对坚挺

  1.海外市场