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时间:2019-01-11 16:43    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:72    字号:TT

棉花期权合约贴近市场需求

  三是棉花期权行权价格合约数量增多。根据棉花期货价格波动相对较大的特点,棉花期权首日将挂出6个实值、1个平值和6个虚值期权,确保覆盖次日标的期货价格波动范围。白糖期权则分别挂出5个实值、1个平值和5个虚值期权。

  “棉花期权合约中若干条款与白糖期权有一些差异,主要由棉花自身特点所决定。”据业内人士介绍,与白糖期权相比,,棉花期权具有四方面较为明显的个性化设计。

  符合市场实际情况

  一是棉花期权标的为一号棉花期货合约,下单单位为一手(5吨)一号棉花期货合约。

  二是棉花期权最小变动价位相对更小。白糖期权最小变动价位为0.5元/吨,为白糖期货最小变动价位(1元/吨)的一半。而棉花期权最小变动价位为1元/吨,仅为棉花期货最小变动价位(5元/吨)的1/5。设置较小的最小变动价位,有利于提高报价精度,降低“滑点”风险,进而提升市场流动性。

  四是针对性设置棉花期权行权价格间距。参照棉花期货价格运行区间,以10000元/吨和20000元/吨位分界点,分别设置100元/吨、200元/吨和400元/吨行权价格间距,保持行权价格间距与行权价格的比值在1%-2%之间,与国际成熟市场商品期权基本一致。

  市场人士普遍反映,棉花期权合约设计符合现货市场实际情况,便于企业及投资者参与。