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时间:2018-10-28 06:00    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:100    字号:TT

近日美联储官员表示要警惕美债收益率出现倒挂现象,同时也要关注联储加息频率,受此影响美元继续出现下行,基


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沪锌1810;受现货价格连续第二天挺价带动,夜盘沪锌涨幅较大。沪锌主力合约基本在20500-20800之间振荡。锌市场基本面消息比较平淡,低库存以及国内上游锌产出的低迷有助于锌价反弹;但同时,今年以来锌市场消费疲弱,且锌价挺价动力常常不坚定。今日继续关注锌市场头寸情况。趋势上,,已经进入反弹首要目标区,重点关注锌价是否在20500附近,日线图上10日均线位置反复。外围市场,美元指数连续第五个下单日收低,特朗普两名前顾问可能面临判刑拖累人气,不过美联储最新会议纪要显示将在9月升息,帮助美元脱离盘中低位。中长线操作上建议多单继续持有。

油脂油料;昨夜美豆继续收跌,巡查显示伊利诺伊州大豆情况大幅好于去年和3年均值水平。爱荷华州总体情况也好于上年。此外本周产区迎来有利降雨。最终巡查汇总结果将于周六公布。另外需关注中美谈判情况,本周美豆盘面主要受到作物巡查情况及中美再度磋商影响。中长期来看,美豆新作库存快速上升给美豆带来长期压制,预计美豆价格仍将低位区间运行,关注9美元上方压力位。油脂方面,外盘棕油仍然供需双弱,出口数据疲软,供应增加乏力,SGS公布马来1-20日出口较上月下滑9.6%至62.5万吨,上月同期69万吨,供应方面,SPOMA数据显示1-20日棕油产量增加3.88%,此前MPOB报告显示马棕产量持续低于预期,笔者认为长期增产预期利空出尽,马棕价格获得底部支撑。国内方面,本周豆粕现货库存上升至126万吨,上周116万吨。受到贸易摩擦影响豆粕长期存在供应缺口,短期来看随着中美重新进入谈判以及国内生猪疫情影响,短期豆粕价格有所回落,长期价格有望表现偏强。油脂方面受到产区供应放缓影响棕油有望表现偏强,建议持多,同时建议关注油粕比。国内豆油库存本周小幅增至160.5万吨,棕榈油库存小幅下降至50.5万吨。受近期菜油价格上涨影响,昨日的菜油临储拍卖成交略有好转,计划销售6万吨,成交1.3万吨,成交率21.55%,成交均价6038元/吨。操作上,菜油继续持多,短期回调不改上涨势头。菜棕价差继续看扩,目标位维持1900-2000元/吨。菜粕不宜再大幅看空,关注2470与2433元/吨的支撑,贸易摩擦谈判若对11月份之后的进口无助,菜粕仍将跟随豆粕受到支撑。


煤焦钢矿;黑色系有回调压力但空间相对有限,整体趋势依然偏强,高位波动加剧。钢材方面,环保限产维持高压态势,且范围、力度不断扩大,需求端房地产投资增速维持高位,基建投资也有加速迹象,钢材供需面延续偏紧格局,期价短期仍是易涨难跌的局面。焦煤、焦炭方面,焦炭整体库存不高,钢厂端仍有一定补库需求,现货价格快速上涨400元/吨,环保督察组陆续到位之后开工率有所下滑,高利润下持续性有待观察。焦炭期价运行趋势依然向上,盘面此前上涨过快一定程度上透支限产预期,高位波动明显加剧;焦煤供需面依然偏弱,不过焦化开工维持相对高位的情况下,库存压力有所缓解,期价短期仍有一定的跟涨动能。铁矿石方面,钢厂限产叠加外矿发货量维持高位,铁矿石供需面仍较为宽松,期价难以走出独立行情,现阶段基本以跟涨为主,由于价位较低弹性相对较大。


有色金属;昨日市场处于窄幅波动,市场等待明朗。近期有关特朗普的事件再次成为市场焦点,但我们认为重心仍在中美贸易摩擦上,周二、周三中美进行中等级别的谈判,目前市场在焦急的等待结果,从近期特朗普众事缠身的背景下,我们对这次谈判很难有好的预期。按照原计划,8月23日即今天中美将互相对160亿美元商品加税,估计出现变化的可能性也不大。回到铜市来看,在近期美元大跌的情况下,铜市也随之反弹,从自身基本面讲,中国铜现货的紧张也给市场以配合,但从周三开始,现货升水开始回落,进口铜的到货使紧张局面得以缓解。另外,LME三天里注销仓单增加近5万吨,并且主要在亚洲地区,未来库存减少的作用是目前需要讨论的。笔者认为,进口窗口打开,进口需求增加在近期市场中已经有所体现,就像上面提到的中国现货市场一样,在事实出现时,市场已经完全消化了其支持作用,所以我们倾向于是利多出尽。下单上空单继续持有。

摘要;近日美联储官员表示要警惕美债收益率出现倒挂现象,同时也要关注联储加息频率,受此影响美元继续出现下行,基本金属市场情绪有所修复,昨日铜价延续低位企稳走势。当前中美贸易争端正步入新的磋商阶段,宏观氛围也出现了一定的缓和,预期改善之下铜价或存在进一步上行的空间。值得注意的是,贸易问题仍需等待双方谈判后的实质性进展,且昨日头寸下降表明当前市场信心并不太强,对于后续宏观事件的走向还要保持谨慎。此外,对于此前特朗普总统表示对于中美贸易谈判抱有期待的言论,外交部昨日表示就中方而言,既然举行磋商,希望磋商能够取得好的结果,但是中方不喜欢在磋商之前发出各种声音,而是希望双方能够安安静静、踏踏实实坐下来,在对等、平等和诚信的基础上谈出好的结果。最终结果还存在较大不确定性,接下来密切关注中美贸易磋商的最新进展,等待消息面指引。

另一方面;昨日在针对是否对中国另外2000亿美元商品征收额外关税的听证会上,绝大多数企业纷纷表明了反对和抗议的态度,全天共记63位证人当中只有10位支持对中国产品加税,众多企业代表都认为中国在当前全球供应链中的地位不可取代,若关税实施,将对美国企业带来无法估量的经济损失,因此从美国业界的声音来看,中国在全球贸易环节中扮演着无可或缺的角色,对于当前的争端,对话和谈判仍是解决中美问题的最有效途径。国内方面,随着进口铜到货量不断增加,市场流通货源逐渐充裕,加之铜价企稳反弹之际持货商换现意愿有所抬升,持续多日的高升水格局出现了逐步收窄的趋势。抛货者虽有所增加,但下游买兴似乎并不积极,观望情绪浓厚,预计后续升水仍有进一步回落的空间。



原油沥青;国际油价bet36体育在线备用之中的反弹,短期沥青期货震荡偏强。隔夜国际油价大幅上涨,盘面已是五连阳,近期美元回落给油价带来支撑,恰逢隔夜EIA库存数据大幅下降,这拉大了油价的涨幅。不过,美元整体还在强势格局当中,继续回落空间较小,基本面即将告别需求旺季,且下游成品油库存水平并不低,成品油浮仓库存高于历史同期。为了避免获利持仓被全部吞噬,建议可以考虑了结部分空头持仓,但整体来看,当前依然只是bet36体育在线备用之中的反弹。沥青市场,虽然当前下游需求并未大幅回升,但是随着雨季进入尾声,沥青需求有所改善,炼厂库存水平偏低,华东随着台风过后,炼厂出货情况或有好转,炼厂再次小幅提价,隔夜国际油价大幅上涨,炼厂有继续提价的可能。此外,委内瑞拉北部沿海发生地震,建议后续关注马瑞发运量,如果后续需求回升,市场或将重新关注供应端的问题。盘面期现价差得到修复,建议继续持有沥青多头。


总结;今日主要从几个大的方面来对整个期货商品做个概况,之前文章中也就讲到过,期货商品同种类具有一定的相似性。近日,市场关注的焦点仍然是中美贸易战以及美联储9月份加息的结果。


沪镍1811;昨日镍价延续震荡整理,国内上期所镍仓单昨日继续下降,因前期钢厂补库充足,当前价位下现货市场上,下游多驻足观望成交较少。昨日国内部分钢厂出台高镍铁采购价在1130-1140元/镍之间,较前期采购价有明显上调。笔者观察到近日来镍价自高位回落后,镍铁价格反而持续偏强运行,钢厂方面采购镍铁积极性亦偏高,这也反映出短期国内镍铁市场货源仍然偏紧。但我们之前提到,国内部分产区产能开始恢复,而部分传统大型镍铁厂产量亦在扩张,后期国内镍铁供应存在风险。盘面上看镍价持续震荡运行,中美贸易摩擦谈判在即,宏观方面变化对镍价影响也将显现。操作上短线建议111200沽空,目标109000-10800附近。