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时间:2018-10-09 12:02    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:105    字号:TT

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焦煤&焦炭   华泰期货   焦炭、焦煤:市场分歧,焦炭盘面高位震荡期货方面,昨日日盘焦炭合约纷纷bet36体育在线备用,焦煤主力1901合约收盘跌2.17%,焦炭主力1901合约收盘跌1.06%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2550元/吨,唐山二级冶金焦价格维持2395元/吨。澳洲中挥发焦煤价格上涨0.5美元至171美元/吨,折算成人民币1394.21元/吨。观点:昨日煤焦市场偏强运行。吕梁部分焦企开启第五轮100元/吨提涨,累计涨幅500元/吨。受环保限产影响,山西地区焦企开工率较低,目前山西焦企整体开工率维持81%左右,且焦企库存维持低位,供应偏紧。下游钢厂采购积极,尤其北方钢厂库存较低,仍有补库需求。焦煤方面,煤矿生产较为正常,但洗煤厂仍大面积关停;港口运力虽有所改善,但仍偏紧张,运输成本较高,煤价稳定。综合来看,目前焦企整体限产不及预期,叠加焦炭盘面回调,市场分歧严重,关注成材走势。策略:中性,长期内焦炭供需双缩,焦炭价格是否维持强势依赖成材走势,观望为主。套利方面:预期未来成材限产加剧,成材供给收缩导致焦炭供需双缩,多螺纹1901抛焦炭1901。风险:汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度。  
中信期货   观点: 环保边际效应减弱,焦炭期价维持震荡信息分析:(1)8月27日,山西吕梁准一级焦 2350 元/吨(-),山东日照准一级焦 2550 元/吨(-),河北唐山准一级焦 2480 元/吨(-),天津港准一级焦 2575 元/吨(-)。(2)8月27日,01 期货贴水现货(天津准一)58 元。逻辑 :河北、山东多数焦企提涨 120 元/吨;下游钢厂利润较高,对提涨接受程度较好;环保督察持续进行中,受限产影响,焦企开工率有所下降;焦企利润较高,积极组织生产;库存方面,焦企无库存,乐观看涨;钢厂库存处于中位,补库积极;港口库存仍然保持高位;预计焦炭现货短期内仍将偏强运行。期货方面,焦炭 09 合约、01 合约均维持震荡,预计期价将进入震荡调整期。操作建议:区间操作。风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);复产压力增强,下游需求持续走弱(下行风险)。观点:环保限产利空焦煤需求,焦煤震荡bet36体育在线备用信息分析:(1)8月27日,柳林低硫主焦价格 1580 元/吨(-),柳林高硫主焦价格 1130 元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格 190 美元/吨(-)。(2)8月27日,01 期货贴水现货(澳煤中挥发)134 元。逻辑:山西安泽地区低硫主焦上调 30 元/吨,累计上调 150 元/吨;洗煤厂关停后,焦煤采购向煤矿倾斜;煤矿库存较低,出货顺畅,焦煤供给稍紧,焦化厂、钢厂积极采购;但下游焦企限产亦利空焦煤需求,预计焦煤现货短期有小幅上涨预期。综合看来,焦煤现货市场以偏稳为主。期货方面,受市场情绪影响,焦煤 01 合约震荡bet36体育在线备用,预计期价短期将进入震荡调整期。操作建议:区间操作。  
倍特期货   焦煤焦炭:节奏转换,控制风险【现货市场】现货市场,政策方面,成都seo,大秦线秋季集中修计划于9月29日展开,至10月23日结束,共为期25天,每日上午九点到十二点“开天窗”检修。价格方面,近期吕梁孝义地区环保限产力度增大,大部分焦企限产20%-40%。河北旭阳焦化第五轮提涨120元,涨后准一级焦出厂承兑2480元/吨,累计涨幅540元,邢台地区焦企焦价计划上调120元/吨,累计提涨540-560元/吨,8月28日0时起执行。焦炭现货紧张,焦化厂零库存,下游库存中位,补库积极性及空间较大,易涨难跌。近期焦炭节奏转变,但无明显向下驱动,从参与角度讲,2530下方需要控制风险,多单降至安全仓位。中期对于焦化供给侧的判断不变,但也要充分尊重盘面,尤其是9月可能的变数。焦煤,1290下方偏空思维对待。【期货走势】预期修正,焦炭2500-2550等待方向,焦煤1290下方,空头思维。【今日涨跌】震荡【操作策略】焦炭1月,2530下方多头降至安全仓位。焦煤1月1290下方空头思维。  
信达期货   焦炭:仓单预估2600元/吨。短期回调,中长期驱动仍向上,环保或逐步趋严。环保前期限产力度不足,后期有望逐步趋严;钢采购意愿继续维持高位。焦企库存历史低位支撑现货;原料主焦煤提涨支撑。操作建议:多单部分减持。焦煤:混煤1300元/吨,澳洲1352元/吨。跟随焦炭为主,短期回调。受环保影响地区现货明显提涨,精煤供应受限;下游高利润采购积极性不差,钢焦企库存高位,煤矿库存继续下滑;外煤供给尚可,集装箱运输影响疏港。技术1285有支撑,回调后或继续跟涨。操作建议:单边观望。  
兴业期货   焦炭:上周山西地区环保组并未一刀切或明确要求各企业限产幅度,焦企多根据自身排放、环保设备自行调整生产,在吨焦利润较好的情况下,焦企自主限产积极性较低,导致目前山西地区焦企实际限产力度或不及市场预期,盘面多头资金兑现盈利的情绪有所增强。并且,港口焦炭库存压力较大。不过,从高炉及焦炉开工率数据来看,近期焦企限产程度较钢厂高炉有所增强,加之下游钢厂因柴油车限产补库依然不太理想,导致钢厂及焦化厂焦炭库存持续下降,钢厂仍有一定补库需求,对焦价形成支撑。综合看,焦炭价格震荡趋弱的可能性提高,建议焦炭 1901 合约空单继续持有。焦煤:近期受环保检查及柴油车限行影响,山西部分煤矿发货困难,矿内库存堆积导致煤矿产量有缩减迹象。且下游吨焦利润持续上升,焦企自主限产积极性较低,开工仍维持较高水平,同时,此前市场传闻唐山地区采暖季限产提前可能性较小,钢厂及焦化厂对 4 焦煤的补库需求有所增强,焦煤需求边际好转,现货煤价环比走强。对焦煤近月合约形成较强支撑。但是 4 季度采暖季焦钢企业环保限产将长期影响焦煤需求,焦煤远月合约相对近月合约受到的压制更强。综合看,焦煤走势偏震荡,暂持组合思路。策略上,轻仓持有买 JM1809-卖 JM1901 正套组合。  
国信期货   焦炭焦煤:需求支撑不足焦煤承压下行周一夜间,焦炭1901开盘震荡运行,尾盘bet36体育在线备用,报收2512,bet36体育在线备用14.5,跌幅0.57%。黑色板块走弱,带动焦煤下行。上周焦企综合开工率与日均产量周环比均有所下滑,供给偏紧,焦炭底部有支撑,建议暂时观望。周一夜间,焦煤1901低位窄幅震荡运行,报收1261.5,bet36体育在线备用15,跌幅1.18%。焦企限产,利空焦煤需求。焦炭期货价格回落拖累焦煤价格,短期震荡偏弱运行,建议逢高短线做空。  
弘业期货   焦煤夜盘微跌0.5元,至1261.5元,跌幅0.04%。焦炭bet36体育在线备用5元,至2512元,跌幅0.20%。消息面上,从山东省煤炭工业局获悉,今年前7个月全省煤炭经济继续保持稳中有进态势,煤炭企业实现利税375.7亿元,同比增长33.82%;实现利润156.9亿元,同比增长62.53%,创6年来同期最好水平。其中,省属煤炭企业实现利润138.9亿元,同比增长85.89%。国内炼焦煤市场持稳运行。山西安泽地区低硫主焦上调30元/吨,目前成交价在1580-1720元/吨不等,最高累计上调150元/吨,个别煤矿煤种较优,下游客户基本一单一议且接受度较高,上涨节奏较快。焦市暂未有止涨现象,该地焦煤仍有一定的上调预期,短期或将继续随行就市进行调整。现低硫主焦A8-9.5,S0.5,G85-90出厂含税报1680-1720元/吨。焦企的焦煤库存目前控制在7-15天左右,供需面变化不大,多数煤矿库存较低,但后期焦煤价格上行空间有限。焦炭市场现货市场稳中偏强,近日河北、山东多数焦企提涨120元/吨。蓝天保卫战环保检查持续中,焦企开工波动较大,供应端小幅下滑。焦企方面销售顺畅,看涨情绪不减。下游钢厂库存多处中位,主流钢厂库存较低,补库积极性高。焦煤夜盘小幅波动,尚未突破20日线,近期走势以弱稳为主,低位有支撑,若稳住1250支撑可择机介入多单。焦炭窄幅震荡,短期内若不能站上5日线,则维持反弹做空思路,关注上方2550阻力位。  
中钢期货   期价透支预期焦炭高位震荡【基本面信息】现货市场:上周五国内焦炭现货市场偏强运行。日照港准一级冶金焦(A<13.0,S<0.7,CSR>60,Mt7)平仓价报2550元/吨,环比持平。上周五国内炼焦煤市场持稳。京唐港澳大利亚产主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87)报1490元/吨,环比持平。消息面:商务部副部长钱克明:扎实推进经贸合作,五年来取得显著成效。【综合分析】上周国内焦炭现货市场稳中偏强,主流地区落实第四轮上涨,山西个别焦企提涨150元/吨,累积上涨550元/吨,上周因市场恐高情绪和过度透支环保限产预期导致期价大幅回落,但现货继续走强对马上进入交割月的1809合约价格形成较强支撑,近月易涨难跌。上周受山西环保检查影响焦企开工率小幅下降,焦企、钢厂焦炭库存继续下降持续低位运行,港口焦炭库存连续五周累积,随着港口价格不断上涨,出货意愿逐渐增强,综合来看焦炭处在低库存、现货走强、环保趋严预期的格局之下,交割月较强的现货支撑作用也将影响远月,短期内不建议继续追空。原料方面,焦煤供给端不断释放出收缩信号,焦煤库存在出现阶段性拐点,整体库存水平稳步下降;焦化厂利润不断改善,低硫焦煤现货价格上涨,综合来看,中期焦煤下游需求端受环保限产影响需求短期内难有较大增量,整体供需结构仍偏宽松。技术分析方面,焦炭1901合约短期见顶但中期上行趋势尚未改变即不能就此认定行情反转,对照焦炭历史走势显示焦炭期价阶段顶部以双头形式居多,如果近月继续走强那么远月形成双头概率较大,支撑位2450,反抽压力位2600/2680,焦煤1901合约有效向上突破收敛三角形,支撑价位1260,压力位置1300/1350。  
以上观点仅供参考,不构成操作建议。  


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