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时间:2018-10-26 18:12    来源:www.bioterranova.com    浏览次数:80    字号:TT

东方财富网研报中心:第一时间提供关于()的各大券商研究所报告,最大程度减少个人投资者与机构之间信息上的差异

3、原材料:焦炭价格偏强运行,铁矿石基本面较强。 焦炭方面, 上周期跌现涨,基差转正,焦炭盈利上升。独立焦化厂焦炉生产率上升,焦炭港口库存上升,钢厂平均库存可用天数上升。 10 月开始钢厂限产执行力度较弱,钢厂焦炭需求略有增加,焦炭的供需边际略有收紧,价格偏强运行。铁矿方面, 上周内铁矿石期涨现涨,基差拉大。铁矿石入港量继续上行,日均疏港量小幅下降,运价西澳降,巴西升,港口库存近期小幅上升,钢厂铁矿石平均可用天数略有上升。 上周铁矿石需求仍然保持高位,价格略有上升,在港口库存处于近期低位+需求处于高位的支撑下,铁矿石基本面较好,窄幅波动向上为主。

2、从基本面对于现货价格和股价角度来看:期跌现涨,股票下挫。 上周期现上涨,股票受大盘影响大幅下挫。

1、钢材基本面:需求支撑短期钢价,,限产决定后期价格走向。 上周内高炉开工率 68.37%环比上期降 0.28%,电炉产能利用率为 76.09%较上周增 0.15%。钢材社会库存减少 37 万吨,钢厂库存减少 31 万吨,合计减少 68 万吨。 上周主流建材贸易商平均成交量为 20.45 万吨,环比下降 10%,同比上升 18 %,成交持续保持高位。 上周继续延续十一假期结束后的高供给+高需求+低库存绝对值+持续去库的组合。在这种组合下,现货价格有强烈的支撑,但在价格高位下,价格继续上升也比较困难,现货维持整体高位震荡的观点。期货上周继续下调,基差持续拉大,大基差主要来自于市场对供暖季限产较弱的预期。 上周唐山公布了重新划定后的供暖季限产比例,整体比例在 40%左右,较前期 30%左右的比例略有上调。从 10 月的空气质量来看,虽然经历了一次重污染天气,但 2+26城市平均 AQI 水平仍然好于去年 10 月。若后期若空气质量保持较好的水平,本年的供暖季限产力度预计会弱于去年,价格压力较大,大基差会通过需求季节性走弱后现货下调的方式回归合理区间。若后期扩散环节转差空气质量下降, 2+26 区域限产从严,再加上今年限产可能扩大至汾渭平原和长三角地区的预期,大基差则会通过期货上升的方式得到修复。

4、黑色产业链利润变化:成材波动较小,焦炭提涨侵蚀利润。 上周成材价格整体波动较小,螺纹小幅上涨 30 元,各品种板材价格下降 10-50 元,长强板弱的趋势愈加明显;原料端普氏价格指数价格小幅上升,唐山二级冶金焦的到厂含税价上涨了 100 元。在原材料涨幅较大,现货涨跌各异,整体上涨较少的情况下,当期原材料计算的利润有所下滑,滞后原材料计算的长材利润略有上升板材利润有所下滑。从期货盘面利润来看,螺纹钢期货价格上升大于原料,盘面利润有所上升,热轧的利润则继续小幅下滑。

6、风险提示:需求不及预期、环保限产不及预期

5、 市场高频数据正在反应什么样的逻辑: 上周内高炉开工率 68.37%环比上期降 0.28%,电炉产能利用率为 76.09%较上周增 0.15%。钢材社会库存减少 37万吨,钢厂库存减少 31 万吨,合计减少 68 万吨。 上周主流建材贸易商平均成交量为 20.45 万吨,环比下降 10%,同比上升 18 %,成交持续保持高位。 上周继续延续十一假期结束后的高供给+高需求+低库存绝对值+持续去库的组合。在这种组合下,现货价格有强烈的支撑,但在价格高位下,价格继续上升也比较困难,现货维持整体高位震荡的观点。期货上周继续下调,基差持续拉大,大基差主要来自于市场对供暖季限产较弱的预期。